7. 人們是如何做到神奇地避開最優質投資標的的

作者/李笑來

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已經反復舉過的例子有時候還是需要從另外的角度去審視。

在我們看來必選的之中有貴州茅臺,在我們看來必須長期持有的之中有貴州茅臺 —— 結果呢?結果只有萬分之五不到的股民當下持有茅臺,長期持有的比例估計比這個還少很多很多……

那 99% 以上的股民是如何眼睜睜地,甚至可以被稱之為神奇地避開了最優質的投資標的的呢?甚至,不夸張地講,他們可以神奇地避開所有的最優質標的!這個比例能夠避開茅臺,就能夠避開萬科,就能夠避開騰訊,就能夠避開可口可樂,就能夠避開比特幣!需要提及的是,貴州茅臺在過去的八年漲了一百八十倍;比特幣在過去的八年里漲了一萬到兩萬倍……

答案是,他們還是有病:跟長期收益有仇的病。

事實上,很多人并不是沒有買過最優質標的,也不是沒有持有過相當長一段時間。

這也是很常見的一種病。

癥狀是這樣的,他們會說,“都漲這么多了,還會再漲嗎?!天下哪兒有不停地漲的東西?!” 然后,很冷靜地交出了籌碼。

如果,他們放棄的是隨后確實處于下降趨勢的標的,那么他們可能是對的 —— 可問題在于,現實生活中你看到的更大概率情況是相反的。他們只不過是被他們以為已經很高的價格踢出局了而已 —— 事實上,無論是高價還是低價都有讓相當一部分人震蕩出局的作用。

定投者會這樣嗎?定投者不會。還是同樣的原理,如果不長期看好,最初干嘛要定投啊?因為定投不是一次性的投資活動,是要靠隨后長期定期的投入才能夠完成的動作。所以,一時的、短期內的高價或者低價,對定投者都不會產生什么影響,定投者的最牛特征就是,他們該干嘛就能干嘛……

之前也說過,正因為是指望著長期,下的賭注也是自己的未來,所以,定投者仰仗的是市場上最聰明的人們選出的一系列的標的 —— 無論是投資者還是投機者都同樣用他們的錢投票,于是,一切優質標的都順其自然地有著共同的特征:市值相對非常大、流動性相對非常好、籌碼相對非常分散?—— 定投者就是用這樣的簡單方法選擇了在他們看來靠譜的長期來看只漲不跌的標的,看著同樣的價格波動,他們的反應是截然相反的:無動于衷。

另外一個相關的病癥是這樣的,他們會說,“這個標的咋這么貴?” 比如中國股票市場上的茅臺股票,比如已經流通十年之后的比特幣…… 絕大多數人只是因為茅臺股票的價格或者比特幣的價格絕對值看起來很高,就退怯了,轉而用盡他們的聰明才智去尋找 “下一支十倍股”、“下一個漲停股” 或者 “下一個百倍幣”—— 絕大多數都沒有成功。為什么呢?因為投資不是看價格的,是看增長潛力的。很多人誤以為基數小就更容易增長,這是完全沒有依據的。

定投者依然會避開這個陷阱。因為定投者的唯一判斷標準就是該標的是否值得長期持有。這個標準簡單直接粗暴,乃至于很難出錯。定投者不會因為投資標的價格絕對值看起來過高而退卻,因為那根本就不是需要考慮的核心。管它絕對值多高呢,只要還能長期增長,就應該定投,長期定期投入,當然只能長期持有…… 這就是為什么定投者在蘋果 5000 億市值的時候還在買,在它 6000 億市值的時候仍然在買,在它 7000 億、8000 億市值的時候依然在買…… 一萬億呢?該買還買。這就是為什么定投者在比特幣價格 100 美元的時候買,1000 美元的時候接著買,10000 美元的時候還是買,后來跌落至 4000 美元的以后依然買 —— 定投,不就應該是這樣的嗎?

有人不服氣了,說,那難道永遠不賣了嗎?唉,這就看投資者的資金實力、腦力實力了,這一點上巴菲特的話值得深思,他說,我的長期是永遠。這句話通常被人們膚淺地解讀。我個人在這句話里學到的就是,既然要永遠持有,那么選擇標的的時候只能萬分小心,竭盡全力去研究,而后再做選擇。隨后,既然自己選了,那就要自己負責,永遠為自己負責。

另外一個小問題在于,那些在疑惑 “難道永遠不賣了嗎?” 的人并沒有機會體會一個事實:真有錢了,還會怕自己沒錢花嗎?會怕自己不想花錢嗎?懶得花錢,明顯是更需要實力的…… 真的做到了跨越階層,一個人肯定不會有這種疑惑的。

另外一個病癥是之前提過的 “頻繁更換車道”。這種人就好像在路上堵車的時候不斷并線換道的人一樣。他買了一個標的,但, 沒多久就會發現別的標的漲得比自己手中的這個標的更多…… 然后就忍不住了,并線換道,把自己手中的標的賣出去,買入另外一個標的。可是,沒多久,他就會發現新標的到了他手中之后,就漲得不像它原來那么猛了,甚至反倒開始跌了…… 自認倒霉的他可能還會換回去,直到承認自己的確不適合干這行為止。

定投的人不會這樣,他們不會用自己已經認準的標的去和別的標的比較,因為早就比過了啊,否則,為啥選擇定投的那個標的呢?定投?BOX?的人更是如此,早就選好了,并且相當于選擇了一系列的標的,清楚地知道自己已經稀釋了機會成本,清楚地知道自己的投資標的已經超越了某個單個區塊鏈項目,進而押寶的是整個行業發展…… 更何況,既然是定投,一時一刻的看起來的優劣算什么呢?連噪音都不算…… 根本就不會因為這種東西影響任何方面。

千萬不要嫌以上的內容重復和啰嗦:

一切的重復都因為定投太神奇的同時太簡單了!

我總是相信,這世界有很多非常簡單直接粗暴的手段,可以讓所有人避開所有的坑。然而,基于種種原因,絕大多數人總是選擇另外一些復雜間接花哨的手段去浪費自己的生命。

在當年教英語的時候,我就發現,都折騰那么多干嘛啊?每天早上朗讀一小時,比啥都強。英語學得不好,很簡單啊,說少了。沒有啥別的原因了。也不知道究竟是什么原因,我每次這么說的時候總是得不到認同。大抵上是因為很多人認為自己遇到了這么多困難,怎么可能你一句話就能說清楚呢?他們并不知道自己遇到的那么多困難那么多坑其實完全就是自己挖的。所以,他們四處花錢報班,尋找各種奇怪的所謂方法捷徑…… 到最后,只不過是最多求得了一時的心安,而后依然在坑里繼續被自己折磨。

我教寫作的時候也發現同樣的問題。最重要的事情人們堅決不干:提高有效閱讀量。這道理很簡單啊,沒有輸入哪兒來的輸出啊!我從來沒見過,也無法想象一個閱讀量很小的人會寫出讓很多人讀起來津津有味的內容。這不是我一個人的觀察和猜想啊!諾貝爾文學獎得主莫言先生也是這么說的呢 —— 《莫言十一學校演講:閱讀是創作最好的老師》。要么是整天纏著寫作老師要各種神奇的寫作技巧,要么是花錢報班學會了標題黨之類的各路歪門邪道…… 偏偏就不干最簡單直接粗暴有效也是最應該干的事兒:多讀書少廢話!

另外一個有趣的現象是所謂的養生。其實最簡單直接粗暴的方法就是持續鍛煉。從科學角度來看,不可能有比這個更有效的方式。然而人們偏不!各種五花八門的歪理邪說才有最大的市場。喝這個吃那個,這個不行,那個不能,但堅決不鍛煉。也不知道想干嘛。當然最搞笑的是減肥藥市場。每年全球都有幾百種,其實可能是上千種減肥新品粉墨登場。歷史上無一例外被證明為無效,但,生生是創造出來一個消費市場中最大的一塊蛋糕。干嘛不鍛煉呢?他們說鍛煉反人性…… 唉,傻逼們真以為自己的性情不是傻逼性情,而是所有人的人性,對于這種錯誤,我們能說點啥好呢?

定投只有一招一式?很多人會誤以為只有一招一式的定投沒什么了不起 —— 太簡單了。簡單與復雜之間,人們總是傾向于選擇復雜,因為復雜總給人感覺更高級,或者讓人誤以為更高級。但,請千萬注意,定投的最大威力恰恰就來自于它只有一招一式?因為,只有一招一式的結果就是,定投的你完全沒有任何其它選擇,你只要做就好了。你只有一個動作,那也是唯一的動作 —— 而且那個動作永遠不會出錯。

那些自以為有很多把式的人呢?純邏輯分析一下你就知道他們的劣勢在哪里了。

比如,在投資動作上,定投者只有一個動作,就是買。有很多把式的人呢?或者說非定投者呢?他們要在“該買的時候買”,隨后還要“在該賣的時候賣”。問題在于,“到底什么時候該買什么時候該賣呢?” —— 他們往往實際上并不知道,只是以為自己知道而已。

如果,他們每次都能做對,該買的時候就真的買了,該賣的時候就真的賣了,并且還能連續做對 —— 那該有多好啊!可事實上呢?除非每次都猶如神助,否則的話,基本上他們總是有一半的概率在該買的時候選擇了賣,接下來同樣也總是有一半的概率在該賣的時候選擇了買…… 這樣的結果是,他們只因為多了一招一式,就把自己的成功概率從 100% 降低至了 25%!

別不服氣,你會覺得我怎么可能每次都有一半的概率出錯?!行,就算你每次都有八成的把握,那實際上你總是正確的概率也只有 80% x 80% = 64% 的成功率…… 比 100% 低太多了!更何況,如果你真的肯用自己的錢不斷試錯,你會確定的得到一個結論,別說八成把握了,六成把握都很難!甚至,做到六成把握都是相對的高手了!可若是六成把握的話,次次都成功的概率是 36% 而已 —— 這也就解釋了為什么絕大多數投資者最終會感覺自己的一切操作全都是錯的…… 事實上,如果你能理解短期價格變化完全是隨機漫步,因此根本無法正確預測的話,那你就會明白,他們的成功率就是 50% x 50% = 25%,不偏不倚。

更為可怕的是,他們不僅僅比一招一式只多出來另外一招一式,他們的把式實在是太多了!比如,他們不僅短期不斷買賣,他們還在若干個標的之間頻繁更換車道…… 保證每次都能正確地更換車道,這概率本來就沒多少,他們還反復換!就算每次有 80% 的成功概率,前后連續換上四五次之后,那成功率就絕對掉到 40% 以下了……

所以,他們的感覺一點兒都沒錯,因為折算下來出錯的概率總是更高。

而那些不斷研究各種技術的投資者更慘,他們何止兩招兩式啊,他們的把式太多了!隨便讀本什么投資寶典,就感覺自己恍然大悟,隨便聽個什么大師講座就醍醐灌頂 —— 忍不住馬上把新學到的把式演練一遍…… 在其他領域,這種心急火燎地尋找并應用新把式,絕對是好習慣,可偏偏在投資領域,這個習慣會害死人 —— 事實上,絕大多數普通投資者都是這樣被自己害死的,因為普通人哪兒有那么奢華哪兒有那么多試錯機會啊?

絕大多數人能夠做到神奇地避開所有的最優質投資標的,核心原因就在于,基于種種原因,他們堅決不肯只使用最安全最靠譜只有一招一式的策略 ——?定投


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