3. 普通人投資的唯一正確方式就是定投

作者/李笑來

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先直接說結論:

在交易市場這個神奇的地方,普通人唯一靠譜的投資方式只有定投?—— 切記!

由于?BOX?這個地球上第一個區塊鏈 ETF 剛剛成立(2019 年 7 月 3 日,所謂 “幣圈雙十一” 的 “七三韭菜節”)其數據還不夠久,所以無法拿來當作示例去解釋定投這個普通人唯一靠譜的投資方式。

龍門基金的前身是比特基金,由李笑來于 2013 年創立,2018 年清算,部份投資人決定在五年之后繼續走下去,于是,就創建了龍門基金這個 ETF 產品。龍門基金現在并不對外開放,當前只有符合資質的少數被邀請的人可以進行投資……但,由于它有長期公開透明的數據,所以,可以在這里用來作為定投標的的例子。

以下是龍門基金的網站 2019 年 7 月初的截圖:

longmen.web.snapshot.tb

為了使用這個數據作為定投的例子,我們只取每個月的數據看一看:

longmen.smiling.curve.tb

假設你從 2018 年 9 月開始,每月定投龍門資本 1,000 美元,一直定投了 11 個月…… 那么,數據大抵如下:

longmen.data

也就是說,在每月定投的情況下,你會錯過最高點,2019 年 6 月 25 日的 $92 美金;你也會錯過最低點,2018 年 12 月 15 日的 $23…… 但,最終你的均價為 $54,而當前價格差不多 $85 左右。11 個月后,你累計投資了 $11,000;而你現在的賬面價值是 $19,141.44 —— 即便這是按照你最后一次定投時的價格,$82 —— 竟然還比上一個月跌了 $1…… 然而,你的收益率已經足足有?74.01%?了!

看以下配圖,你能更清楚地看到你所投入的本金和當前收益的關系:

longmen.regular.investing.tb

在以上龍門基金的 11 個月的數據之中,價格曲線畫出了一個迷人的 “微笑曲線”。

smilingCurve

市場上采取定投策略的人永遠是少數,而上面這個所謂的 “微笑曲線”,對并未采取定投策略的人來說,很可能是截然相反的 “猥瑣曲線”。那絕對不是一張善意的笑臉,而是一張你在蝙蝠俠故事里見到過的那個小丑的邪惡的笑臉 —— 他的嘴里還在陰森地嘟囔著:“Why so serious?”

jokersFace

現在再看看數據,假設,你的投資方式是絕大多數人愛干的那種,所謂的“一把梭”…… 那么,你在 2018 年的 9 月份一把梭進去 $11,000 美元,然后拿到 11 個月后,倒也沒有賠,因為你會有大約?10.81%?的收益!—— 雖然比?74.01%?差遠了,可畢竟沒有賠啊!

然而,按照你那特愛一把梭的屬性來看,你能一路拿到 11 個月之后的可能性其實并不大。為什么呢?對一把梭的人來說,這個曲線絕對是猥瑣曲線。

別說接下來的每個月了,接下來的每一天、每時每刻,你都會痛苦萬分焦慮不已。在接下來的整整半年之內,你唯一的感受就是你的資產在每分每秒地縮水。

痛苦和快樂并不是對稱的。我們的基因決定我們的感受。賠掉 10 塊錢的痛苦遠遠大于賺到 10 塊錢的快樂。你那感覺絕對就好像是正在被那個邪惡的小丑蹂躪,并且看著他吐吐舌頭,聽著他陰森地嘟囔,干嘛那么當回事兒啊……

如果你是采用定投方式的投資人,那么你所身處的完全是另外一個世界 —— 雖然它們看起來一模一樣,雖然除了你之外絕大多數人根本無法體會你的感受,因為所有的感受都是截然相反的。

定投是使用自己的長期去支持的行為?所以,既然賭上了自己的未來,那么,在選擇的時候就經過了深思熟慮。于是,第一次買入之后產生的價格下跌,對你來說每一次下跌都是降低均價的時機。一把梭的人在那里體驗著寒冬,瑟瑟發抖,你卻截然相反,你神清氣爽,你為你又增加了更多的低價籌碼而倍感幸福……

一把梭的人忍受不了太久的痛苦 —— 事實上,任何人都無法長期承受痛苦。這跟所謂的“堅強”完全沒有任何關系。從另外一個角度來看,這也不是愚笨,這只是愚昧。在一個月的痛苦之后,或者兩個月、或者三個月,甚至在事后看來眼看就要挺過去了的時候,即,在第六個月的時候(或者之前),很多人會基于種種原因離場 —— 交易市場上把這種行為稱為“割肉”…… 你看,韭菜都是自己割自己的,并且割下來的都是血淋淋的肉。

定投的你呢?你在堅持嗎?沒有啊!本來就應該那樣啊!如果在這過程中,你看著低價籌碼卻被人攔著不讓你買,你會跟他拼的 —— 擋人財路,猶如殺人父母。你說是不是?你冷嗎?你瑟瑟發抖嗎?你感受不到啊!你興奮著呢,每次定投都很興奮,因為每次均價降低都相當于是“向前平移了你的入場時間” —— 你才不會像很多半吊子那樣天天懊惱,“唉!我要是早知道就好了!” 或者 “我怎么才知道呢?” 他們總而言之就是覺得自己來晚了…… 你不一樣,你知道你的行為正在把自己的相對入場時間不斷提前。

六個月后,價格開始緩慢爬升了…… 你以為當初割肉離場的人會這個時候沖進來一把梭嗎?不會的。他們怕死了 —— 之前生不如死的經歷會讓他們對恐懼的預期更為強烈。于是,幾乎百分之百概率發生的事情是,他們在猶豫之中,手中沒有任何籌碼地眼睜睜看著價格上漲…… 跌的時候他們正是因為怕死了才跑的,現在漲的時候他們更害怕 —— 直到他們的情緒崩潰,可能價格已經很高了,就要開始下一個猥瑣曲線的時候,他們竟然又入場了……

對他們來說,輪回是非常可怕的,因為無論他們如何做,他們感受到的都是惡意滿滿的世界。有了之前的講解,現在解釋起來就很簡單,因為對他們來說,任何投資標的的價格曲線,都是由無數個猥瑣曲線構成的。你說這樣的命運有多么可怕?

你看,明明是同樣的世界,人們卻可能感受截然相反,這是不是很神奇?如果你是采取定投策略的人,那么,一瞬間,同樣的世界對你來說是另外一個樣子,因為你所面對的價格曲線是由無數個微笑曲線構成的!這世界,幸福本來就是罕見稀缺的。我就問你,這種不可向人訴說的幸福是不是更稀缺更寶貴?


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